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[期货日报]本土期货公司需进一步做优做强

发布时间:2020年07月09日

  近年来,我国期货市场对外开放进程加快。今年1月1日起,我国境内期货公司外资股比限制正式取消。6月份,我国境内首家外资全资控股期货公司诞生。

  在市场人士看来,我国境内期货市场发展空间的巨大和近年来市场定价能力的不断增强将吸引外资加速进入,外资机构布局我国境内期货市场是大势所趋。

  方正中期期货研究院院长王骏对期货日报记者说,以摩根大通为代表的境外大型金融机构在全球期货及衍生品市场具有业务专长和领先地位,并与全球投资者保持着紧密的合作关系。外资控股期货公司依托外资股东的资源,将在全球交易通道、高端人才、资本实力、产融结合等方面显现出优势。

  “具体来看,境外大型金融机构总体实力强,国际化程度高,资金和人才有明显优势,IT技术水平领跑全球同行,应对风险的控制体系成熟、稳健。另外,高端私人定制化金融服务水平高。外资机构在高端客户、私人定制的财富管理、全球资产配置方面有明显优势,其多业务、多产品服务能为客户提供一体化的解决方案。此外,量化金融服务和智能金融服务领先同行。外资机构充分利用IT技术和IA技术,在智能化系统和策略的开发等方面具有巨大优势。”王骏说。

  中大期货副总经理景川表示,外资控股期货公司的出现无疑会使境内期货行业竞争升级,但同时也将促使本土期货公司快速升级迭代。

  在景川看来,境外大型金融机构参与衍生品市场有悠久的历史,拥有成熟的经验,外资控股期货公司将在机构业务上与本土期货公司进行竞争。但同时,外资机构带来的知识和技术也有利于本土期货公司加强产品创新、改善公司管理。另外,在外资机构可能不擅长的领域如经纪业务领域,本土期货公司将更加重视拓展客户资源,可能导致资源进一步向大中型期货公司集中,从而加速境内期货行业机构分化。

  “摩根大通期货成为我国境内首家外资全资控股的期货公司后,相信未来还会有更多的外商独资期货公司出现,这对本土期货公司而言既是挑战也是机遇。这让我们有机会更加近距离向境外同行学习,从而快速提升本土期货公司服务能力和水平。”南华期货董事长罗旭峰如是说。

  无独有偶,从今年以来监管层释放的信号看,我国期货行业对外开放的步伐还会进一步加大。中国证监会副主席方星海此前在公开场合表示,期货市场要更快、更深地推进对外开放,迎接疫情过后更加激烈的全球化竞争。

  业内人士认为,这对本土期货公司来说,未来面临的市场竞争和挑战有增无减。

  据了解,我国境内期货公司近几年一直在转型升级,不断拓展期货业务服务外延,利润构成有明显改善,但总体上看,期货公司仍存在同质化竞争严重、盈利能力不强、资本金不足、缺乏中坚力量等问题。

  “随着更多外资控股期货公司的出现,提升整体实力,优化业务布局,构建模式多元、覆盖面广、切合实体经济需求的风险管理服务体系,将是本土期货公司的首要任务。”景川如是说。

  在王骏看来,本土期货公司直面外资期货公司竞争的时代已经到来,需要从以下七个方面增强自身的综合实力:一是经营管理模式现代化和国际化;二是期货及衍生品专业人才高端化和国际化;三是期货服务的多元化和与实体企业有机结合;四是经营牌照多样化和综合服务水平高端化;五是经营特色化和服务专业化;六是加强境内主场化服务和境外专业特色化服务;七是境内外业务和人才交流日常化。

  申银万国期货研究所金融期货部经理汪洋认为,本土期货公司要进一步做优做强。

  “首先,要未雨绸缪做好充分准备。要充分挖掘和了解境内产业客户和机构客户的业务需求尤其是国际业务需求,及时沟通,研发满足客户需求的新业务模式,持续保持竞争力。其次,要学会‘师夷长技’借力打力。要结合自身情况和行业发展现状,通过多种方式和渠道向外资机构学习,包括但不限于派遣人员去学习、培训,聘请顾问,引入在外资机构工作的相关人才等。最后,要有破有立,保持开放立场。可结合自身情况和行业状况,寻求与外资机构合作,必要时可以引入境外战略投资者,以争取外资机构的先进技术、服务经验和境外客户资源,获得双赢。”汪洋说。


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