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[期货日报]支持基于HONIA定价的衍生品市场发展

发布时间:2020年07月10日

  7月9日,港交所宣布,旗下中央结算对手附属公司香港场外结算有限公司(场外结算公司)为以港元隔夜平均指数(HONIA)参考利率为基准的港元利率掉期合约提供结算服务,成为首家提供有关服务的结算所。

  据介绍,这次首笔中央结算的HONIA利率掉期合约,其交易方为中国银行(香港)有限公司(中银香港)与香港上海汇丰银行。HONIA是香港银行同业拆息(HIBOR)的备用参考利率。

  港交所联席总裁及首席营运总监戴志坚说,很高兴为该港元利率掉期提供结算服务,支持基于HONIA定价衍生产品市场的发展,推动金融业更多采用HONIA,场外结算公司将继续协助结算会员循序过渡,以适应转换至新的无风险参考利率。

  中银香港全球市场总经理王彤表示,作为主要的国际金融中心之一,香港与其他主要金融中心一起推进银行同业拆息改革,HONIA的推出有助进一步加强利率基准的可靠性。“中银香港很高兴参与首笔经场外结算公司结算的港币HONIA利率掉期交易,亦期待市场陆续推出更多基于HONIA定价的产品,推动香港金融市场的发展。”

  汇丰资本市场大中华区业务主管陈绍宗表示,汇丰欢迎场外结算公司推出基于HONIA定价的利率产品结算服务,进一步推动香港衍生产品市场的发展。汇丰作为业界主要的参与者,将继续积极支持市场逐步采用基于HONIA定价的产品,并为其他市场参与者提供更丰富的HONIA产品组合。

  据期货日报记者了解,香港财资市场公会去年推动银行同业拆息改革时,建议基于HONIA作为HIBOR的备用参考利率,同时保留了HIBOR,香港金管局鼓励市场推出更多基于HONIA定价的产品。为支持HONIA市场的发展,场外结算公司已研发出一种近似计算方法来模拟HONIA曲线,希望提高对市场参与者的透明度,有关服务将于7月底推出。

  随着最主要的美元利率基准伦敦银行同业拆息(LIBOR)预定于2021年年底后停用,全球监管当局都着手采用新的利率基准。场外结算公司已推出挂钩欧元短期利率及担保隔夜融资利率的掉期产品结算服务,以方便结算会员过渡至备用参考利率。场外结算公司为场外衍生产品交易提供结算及交收服务。推出基于HONIA定价的产品除可推动衍生产品市场更多采用HONIA掉期外,也可丰富场外结算公司港元利率掉期的产品组合。


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